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Cien años de ‘timo piramidal’

Publicado por ildapena en diciembre 16th 2008

Hace escasamente un mes, tenía lugar en la ciudad de La Paz (Bolivia) el primer seminario dedicado a las estafas piramidales.
Entre las conclusiones a las que llegaron destaca el considerarlas como “el virus financiero más pernicioso de la época contemporánea” que se produce por los vacíos legales y la incultura bancaria de mucha gente. Todo ello aliñado con la codicia humana.

En el caso de la estafa de Madoff, han sido precisamente por creer que se tenía la mejor información, afectando a personas con grandes patrimonios y muy habituados a ingenierías financieras. En cualquier caso, requiere de “la codicia de los depositantes que no miden sus consecuencias”, advirtió el ecuatoriano Camilo Valdivieso en este seminario internacional y quien se mostró partidario de endurecer las sanciones para estafas con víctimas múltiples.

Este primer Seminario Internacional de Estafas Piramidales se ha celebrado, haciendolo coincidir con el centenario del primer caso ocurrido en Estados Unidos.

El primer caso notorio de estafa piramidal se atribuye a William Miller, apodado el ‘250%’ que, en 1899 en Estados Unidos, ofrecía un interés semanal del 10%. Veinte años antes que el inmigrante italiano Carlo Ponzi que, en 1919, dejó en la pobreza a 20.000 personas al sonsacarles 9 millones de dólares.

Los expertos coincidieron en que una mayor dureza con castigos penales de hasta 20 años y la permanente educación financiera para la población son formas de frenar las estafas.

La trampa para el fraude piramidal consiste en que los depositantes más antiguos cobran sus altos intereses y comisiones a cambio de reclutar a nuevos ahorradores hasta que el sistema colapsa: siempre acaba en quiebra y los depositantes nunca vuelven a ver su dinero.

Las tasas de interés son inverosímiles porque se ofrecen entre un 8% y 10% semanal o mensual, cuando ese es el porcentaje más alto que puede pagar un banco cada año, sin contar casos extremos como el de una entidad de Perú que ofreció hasta intereses del 100%.

El superintendente de Bancos de Bolivia, el anfitrión Marcelo Zabalaga, destacó como una característica de estas estafas el hecho de que no sean detectadas por las autoridades porque los ahorradores no denuncian hasta que el sistema quiebra.

“La estafa más conocida en Estados Unidos, en 1919, sobrevivió ocho años, la de Ecuador trece y la de España 25 años. No es fácil, aparentemente, por falta de legislación o descuido de las autoridades darse cuenta del inicio de una estafa”, admitió Zabalaga.

Las cifras de los fraudes citados en este foro son astronómicas y el número de afectados se cuenta entre decenas o centenas de miles que nunca vuelven a ver su dinero por el déficit legislativo para recuperar activos financieros, según los expertos.

Además de los citados casos notorios de estafa piramidal (Miller y Ponzi) está el de 2005, en Ecuador, el llamado ‘Caso del notario José Cabrera Román’ que según distintas versiones llegó a convertirse en un “banco paralelo” porque manejó entre 500 y 800 millones de dólares incluso de ahorradores de Perú y Colombia.

La estafa de Fórum Filatélico y Afinsa en España, en la que unos “400.000 españoles que perdieron hasta 5.100 millones de euros” y la del Centro Latinoamericano de Asesoramiento Empresarial (CLAE, en Perú, acusado de estafar 350 millones de dólares a 150.000 personas.

Un caso dramático es el de Albania donde, en 1997, el “negocio” de varias empresas piramidales llegó a representar el 50% del PIB del país, en un fraude masivo que afectó a dos tercios de la población y que provocó la muerte de 2.000 personas en un violento conflicto.

Enlaces:
http://www.elmundo.es/mundodinero/2008/12/15/economia/1229307588.html

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La crisis económica en clave de humor

Publicado por ildapena en octubre 26th 2008

foto A continuación se muestra un vídeo del show “Last Laugh” de John Bird y John Fortune, en el que explican en clave de humor la raíz de la actual crisis económica.

Ver el vídeo en este enlace.

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No a la jornada de 65 horas semanales

Publicado por ildapena en octubre 24th 2008

La propuesta de la Comisión Europea de aumentar la jornada semanal a 65 horas representa una lamentable involución y un atentado contra los derechos de los trabajadores.

Han sido muchos años de lucha, muchas generaciones de presiones y movilizaciones las que han hecho de Europa un lugar donde el concepto “derechos sociales” significa algo concreto.Si algo debe ser Europa es un espacio social donde esos derechos de los ciudadanos deben respetarse y la propuesta de la comisión nos devuelve al siglo XIX, a las jornadas de sol a sol y a los sueldos de miseria.

La infame propuesta de la comisión, para ser efectiva, debe ser ahora aprobada por el parlamento europeo, e Internet debe convertirse en la vanguardia de la oposición a la misma.

Ahora deberá ser aprobado por el Parlamento Europeo.

La directiva propone que, como regla general, la semana de trabajo en la UE debe tener 48 horas como máximo. Sin embargo, se permitirá que, en virtud de acuerdos individuales, empresario y trabajador puedan alargar la jornada laboral hasta 60 horas semanales, calculadas como media durante un periodo de 3 meses, e incluso hasta 65 horas en el caso de guardias médicas. España reclamaba que estas excepciones (‘opt-out’) a las 48 horas se eliminaran por completo tras un periodo transitorio.

No obstante, se contemplan una serie de salvaguardas para garantizar que los trabajadores aceptan el ‘opt-out’ voluntariamente y no forzados por temor al despido. El empresario deberá obtener un consentimiento por escrito del trabajador para trabajar más de 48 horas. La validez del consentimiento no podrá ser superior a un año y será renovable. El acuerdo entre empresario y trabajador no podrá firmarse en el momento de la rúbrica del contrato ni durante las cuatro primeras semanas de la relación laboral.

Pero además, se podrán incluso superar las 60 y las 65 horas laborales si hay un acuerdo entre los interlocutores sociales o si así lo establece el convenio colectivo.

Los contratos de menos de 10 semanas de duración no quedan cubiertos por estas disposiciones, y por tanto no tendrán ninguna limitación de horas de trabajo.

Cuatro años después de la entrada en vigor de la norma, el Ejecutivo comunitario deberá elaborar un informe sobre la aplicación de las excepciones a la jornada laboral de 48 horas semanales, que podrá ir acompañado de “propuestas para reducir el exceso de horas trabajadas”.

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El Parlamento Europeo

Publicado por ildapena en octubre 23rd 2008

El Parlamento Europeo es la institución que representa los intereses de los ciudadanos europeos ante la Unión Europea, siendo los eurodiputados elegidos por sufragio universal directo cada 5 años. Aunque cada Estado Miembro elige a sus representantes, éstos se agrupan en el Parlamento por afinidades políticas (existe un Partido Popular Europeo, Partido Socialista Europeo, liberales, verdes, etc.).

Con objeto de mejorar el conocimiento sobre el mismo y (con un poco de suerte) mejorar la implicación de los ciudadanos en los asuntos europeos, el Parlamento ha puesto en marcha la iniciativa Europarl.tv, un canal de televisión por internet, cuyos contenidos se ofrecen en las 23 lenguas oficiales de la UE.

Ver web televisión del parlamento

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¿Qué protegen realmente los Fondos de Garantía?

Publicado por ildapena en octubre 7th 2008

Los Fondos de Garantías de Depósitos han sido la noticia de la semana, pero ¿qué son, cómo funcionan y a quién cubre?

¿Qué son los Fondos de Garantías de Depósitos?
El sistema de garantía de depósitos tiene como objeto garantizar a los clientes que tienen depositados sus ahorros en cajas, bancos y entidades de crédito, que en caso de quiebra de estos recuperarán parte de su dinero hasta los límites establecidos por el Ejecutivo (20.000 euros desde el año 2000, aunque el Gobierno ya ha anunciado que lo va aumentar por encima de los 40.000). Pero, además, tienen otra función: reforzar la solvencia y funcionamiento de una entidad en dificultades.

¿Cómo funcionan?
Los Fondos de Garantías de Depósitos satisfarán el importe garantizado cuando se produzca alguno de los siguientes hechos:

  • Declaración de quiebra de la entidad
  • Solicitud de suspensión de pagos de la entidad
  • Impago de los Depósitos vencidos o exigibles, siempre y cuando el Banco de España declare que la situación financiera de la entidad no podrá restituirlos a corto plazo
  • O bien por declaración del Banco de España o por declaración refrendada por el juez ante el concurso de acreedores de la entidad.

¿Cómo me devuelven el dinero?
En el caso de España la cantidad máxima cubierta, de momento, son 20.000 euros por titular y entidad. Sin embargo, cada uno tiene su dinero como quiere y donde quiere. Es por ello que en cada situación los FGD trabajan de distinta forma.

Varios productos en una sola entidad
Si usted tiene varios productos financieros (cuenta corriente, cuentas de ahorros, fondos) en una sola entidad, los FGD te garantizan la devolución de 20.000 euros del total contratado. Es decir, en ningún caso 20.000 euros por producto contratado.

Varios productos en varias entidades
En el caso de que usted tenga el dinero en varias entidades y todas ellas quiebren, recibirá la devolución de esos 20.000 euros del total contratado en cada entidad. Para entenderlo si tiene 60.000 euros en la entidad A y 15.000 en B, los FGD le garantizan que recuperará 20.000 euros como máxima de la entidad A y los 15.000 que tenía ahorrados en la B.

Cuando una cuenta tenga más de un titular
Cuando en una cuenta exista más de un titular, el importe se dividirá entre todos los titulares, de acuerdo con lo previsto en el contrato que se firmó con la entidad y, en su defecto, a partes iguales. Cada titular tiene garantizado hasta el límite máximo.

En el caso de que los titulares de cualquier producto financiero fueran representantes o agentes de terceros, la cobertura de los FGD se aplicará a los terceros beneficiarios en la parte que les corresponda.

Finalmente, la garantía se aplica por cliente -depositante- aunque tenga varios productos o un mismo producto tenga más de un titular.

¿Y si tengo ahorros por más de 20.000 euros?
En este caso la posibilidad de recuperar la totalidad es un poco más complicada. El cliente recibirá como máximo los 20.000 euros que garantizan los FGD y permanecerá en su condición de acreedores ordinarios de la entidad hasta que se solucione la razón por la que entró en funcionamiento el sistema de garantía.

¿Cuánto tiempo pasará hasta recuperar mi dinero?
Los FGD, previa las comprobaciones oportunas, procederán al pago del importe de las cuentas en el plazo de tres meses después de la declaración de quiebra, suspensión de pagos o impagos, aunque este periodo puede ser ampliado en determinadas ocasiones y con consentimiento del Banco de España.

¿Qué Depósitos -productos financieros- no están cubiertos por los FGD?
Los FGD no garantizan:

  • Los productos financieros realizados por otras entidades de crédito por cuenta propia y en su propio nombre, así como los realizados por aseguradoras, agencias de valores, sociedades de inversión inmobiliaria, sociedades de capital riesgo, etc…
  • Los valores representativos de deudas emitidos por la entidad de crédito, incluso los pagarés y efectos negociables.
  • Los certificados de Depósito al portador, las cesiones temporales de activos y las financiaciones con cláusula de subordinación.
  • Los Depósitos constituidos por empresas pertenecientes al mismo grupo económico que la entidad de crédito.
  • Los Depósitos constituidos por las Administraciones Públicas.
  • Los Depósitos constituidos por quienes ostenten cargos de administración o dirección en la entidad.

¿De dónde sale el dinero de los FGD?
Los fondos se nutren de las propias entidades que abonan una cantidad al año. Concretamente, un 0,6 por mil de sus depósitos en el caso de los bancos (2.360 millones de euros); un 0,4 por mil en el de las cajas (3.630 millones de euros); y un 0,8 por mil en el de las cooperativas de crédito (512 millones de euros). Por tanto, si tal y como ha anunciado el Ejecutivo va a aumentar la cuota máxima de 20.000 euros, las entidades tendrán que incrementar esas aportaciones.

Fuente: ESTHER MUCIENTES – El mundo

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Valor del Euribor

Publicado por ildapena en mayo 9th 2008

Supongo que esta información será muy interesante para todos aquellos que tengan prestamos pues el tipo de interés que se aplica va en función del Euribor.

El valor de Euribor que se toma como referencia, es el publicado periódicamente por el Banco de España y que se recoge en el BOE.

La última publicación fue en el BOE de 19 de Abril de 2008 en la sección III “Otras disposiciones”, que se corresponde con el valor medio del Euribor durante el mes de Marzo.

No soy un experto economista pero el último publicado es el que se suele emplear cuando toca realizar la actualización del tipo de interés a aplicar. Así al que le toque la actualización ahora en mayo, le habrán informado en la cuota de abril de las novedades, empleando el último euribor publicado que suele coincidir en fechas con el de marzo, que se corresponde con el Euribor de febrero.

A Marzo 2008, según dicha publicación, el valor del Euribor es de 4,590.

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Cómo empezó la crisis de las subprime

Publicado por ildapena en mayo 1st 2008

La historia es la siguiente:

  1. 2001. Explosión de la burbuja Internet.
  1. La Reserva Federal de Estados Unidos baja en dos años el precio del dinero del 6.5 % al 1 %.
  1. Esto dopa un mercado que empezaba a despegar: el mercado inmobiliario.
  1. En 10 años, el precio real de las viviendas se multiplica por dos en Estados Unidos.
  1. Durante años, los tipos de interés vigentes en los mercados financieros internacionales han sido excepcionalmente bajos.
  1. Esto ha hecho que los Bancos hayan visto que el negocio se les hacía más pequeño:
    • Daban préstamos a un bajo interés
    • Pagaban algo por los depósitos de los clientes (cero si el depósito está en cuenta corriente y, si además, cobran Comisión de Mantenimiento, pagaban “menos algo”)
    • Pero, con todo, el Margen de Intermediación (“a” menos “b”) decrecía
  1. A alguien, entonces, en América, se le ocurrió que los Bancos tenían que hacer dos cosas:
    • Dar préstamos más arriesgados, por los que podrían cobrar más intereses
    • Compensar el bajo Margen aumentando el número de operaciones (1000 x poco es más que 100 x poco)
  1. En cuanto a lo primero (créditos más arriesgados), decidieron:

    • Ofrecer hipotecas a un tipo de clientes, los “ninja” (no income, no job, no assets; o sea, personas sin ingresos fijos, sin empleo fijo, sin propiedades)
    • Cobrarles más intereses, porque había más riesgo
    • Aprovechar el boom inmobiliario.
    • Además, llenos de entusiasmo, decidieron conceder créditos hipotecarios por un valor superior al valor de la casa que compraba el ninja, porque, con el citado boom inmobiliario, esa casa, en pocos meses, valdría más que la cantidad dada en préstamo.
    • A este tipo de hipotecas, les llamaron hipotecas subprime
      • Se llaman “hipotecas prime” las que tienen poco riesgo de impago. En una escala de clasificación entre 300 y 850 puntos, las hipotecas prime están valoradas entre 850 puntos las mejores y 620 las menos buenas.
      • Se llaman “hipotecas subprime” las que tienen más riesgo de impago y están valoradas entre 620 las menos buenas y 300, las malas.
    1. Además, como la economía americana iba muy bien, el deudor hoy insolvente podría encontrar trabajo y pagar la deuda sin problemas.
    1. Este planteamiento fue bien durante algunos años. En esos años, los ninja iban pagando los plazos de la hipoteca y, además, como les habían dado más dinero del que valía su casa, se habían comprado un coche, habían hecho reformas en la casa y se habían ido de vacaciones con la familia. Todo ello, seguramente, a plazos, con el dinero de más que habían cobrado y, en algún caso, con lo que les pagaban en algún empleo o chapuza que habían conseguido.
  1. En cuanto a lo segundo (aumento del número de operaciones):
    • Como los Bancos iban dando muchos préstamos hipotecarios, se les acababa el dinero. La solución fue muy fácil: acudir a Bancos extranjeros para que les prestasen dinero, porque para algo está la globalización. Con ello, el dinero que se ingresa en la Oficina Central de la Caja de Ahorros de San Quirico de Safaja puede estar esa misma tarde en Illinois, porque allí hay un Banco al que mi Caja de Ahorros le ha prestado mi dinero para que se lo preste a un ninja. Por supuesto, el de Illinois no sabe que el dinero le llega desde mi pueblo, y yo no sé que mi dinero, depositado en una entidad seria como es mi Caja de Ahorros, empieza a estar en un cierto riesgo. Tampoco lo sabe el Director de la Oficina de mi Caja, que sabe -y presume- de que trabaja en una Institución seria. Tampoco lo sabe el Presidente de la Caja de Ahorros, que sólo sabe que tiene invertida una parte del dinero de sus inversores en un Banco importante de Estados Unidos.
  2. Además, resulta que existen las “Normas de Basilea”, que exigen a los Bancos de todo el mundo que tengan un Capital mínimo en relación con sus Activos. Las Normas de Basilea exigen que el Capital de ese Banco no sea inferior a un determinado porcentaje del Activo. Entonces, si el Banco está pidiendo dinero a otros Bancos y dando muchos créditos, el porcentaje de Capital sobre el Activo de ese Banco baja y no cumple con las citadas Normas de Basilea.
  3. Hay que inventar algo nuevo. Y eso nuevo se llama Titulización: el Banco de Illinois “empaqueta” las hipotecas -prime y subprime- en paquetes que se llaman MBS (Mortgage Backed Securities, o sea, Obligaciones garantizadas por hipotecas). O sea, donde antes tenia 1.000 hipotecas “sueltas”, dentro de la Cuenta “Créditos concedidos”, ahora tiene 10 paquetes de 100 hipotecas cada uno, en los que hay de todo, bueno (prime) y malo (subprime), como en la viña del Señor.
  4. El Banco de Illinois va y vende rápidamente esos 10 paquetes:
    • ¿Dónde va el dinero que obtiene por esos paquetes? Va al Activo, a la Cuenta de “Dinero en Caja”, que aumenta, disminuyendo por el mismo importe la Cuenta “Créditos concedidos”, con lo cual la proporción Capital/Créditos concedidos mejora y el Balance del Banco cumple con las Normas de Basilea.
    • ¿Quién compra esos paquetes y además los compra rápidamente para que el Banco de Illnois “limpie” su Balance de forma inmediata? ¡Muy buena pregunta! El Banco de Illinois crea unas entidades filiales, los conduits, que no son Sociedades, sino trusts o fondos, y que, por ello no tienen obligación de consolidar sus Balances con los del Banco matriz. Es decir, de repente, aparecen en el mercado dos tipos de entidades:
      • El Banco de Illinois, con la cara limpia
      • El Chicago Trust Corporation , con un activo formado por el Los 10 paquetes de hipotecas Capital y como pasivo, lo que ha pagado por esos paquetes

  1. ¿Cómo se financian los conduits? En otras palabras, ¿de dónde sacan dinero para comprar al Banco de Illinois los paquetes de hipotecas? De varios sitios:

    • Mediante créditos de otros Bancos
    • Contratando los servicios de Bancos de Inversión que pueden vender esos MBS a Fondos de Inversión, Sociedades de Capital Riesgo, Aseguradoras, Financieras, Sociedades patrimoniales de una familia, etc.
    • Lo que pasa es que, para ser “financieramente correctos”, los conduits o MBS tenían que ser bien calificados por las agencias de rating, que dan calificaciones en función de la solvencia. Estas calificaciones dicen: “a esta empresa, a este Estado, a esta organización se le puede prestar dinero sin riesgo”, o “tengan cuidado con estos otros porque se arriesga usted a que no le paguen”.
    • Los Bancos de Inversión colocaban fácilmente las mejores (investment grade), a inversores conservadores, y a intereses bajos.
    • Otros gestores de Fondos, Sociedades de Capital Riesgo, etc, más agresivos . pretendían obtener, a toda costa, rentabilidades más altas, entre otras razones porque esos señores cobran el bonus de final de año en función de la rentabilidad obtenida.
    • Problema: ¿Cómo vender MBS de los malos a estos últimos gestores sin que se note excesivamente que están incurriendo en riesgos excesivos?
    • Algunos Bancos de Inversión lograron, de las Agencias de Rating una recalificación (un re-rating, palabro que no existe, pero que sirve para entendernos)
    • El re-rating es un invento para subir el rating de los MBS malos

  1. Al llegar aquí no hay que olvidar que todo está basado en que los ninjas pagarán sus hipotecas y que el mercado inmobiliario norteamericano seguirá subiendo.

  1. PERO:

    • A principios de 2007, los precios de las viviendas norteamericanas se desplomaron.
    • Muchos de los ninjas se dieron cuenta de que estaban pagando por su casa más de lo que ahora valía y decidieron (o no pudieron) seguir pagando sus hipotecas.
    • Automáticamente, nadie quiso comprar MBS, CDO, CDS, Synthetic CDO y los que ya los tenían no pudieron venderlos.
    • Pero las cosas van más allá. Porque nadie -ni ellos- sabe la porquería que tienen los Bancos en los paquetes de hipotecas que compraron, y como nadie lo sabe, los Bancos empiezan a no fiarse unos de otros.
    • Como no se fían, cuando necesitan dinero y van al MERCADO INTERBANCARIO, que es donde los Bancos se prestan dinero unos a otros, o no se lo prestan o se lo prestan caro. El interés a que se prestan dinero los Bancos en el Interbancario es el Euribor (Europe Interbank Offered Rate, o sea, Tasa de Interés ofrecida en el mercado interbancario en Europa).
    • Por tanto, los Bancos ahora no tienen dinero.

Consecuencias:

    • No dan créditos
    • No dan hipotecas, con lo que las Colonial, Habitat, etc. lo empiezan a pasar mal, MUY MAL. Y los accionistas que compraron acciones de esas empresas, ven que las cotizaciones de esas Sociedades van cayendo vertiginosamente.
    • El Euribor a 12 meses ha ido subiendo lo que hace que las cuotas de la hipoteca suban también.
    • Como los Bancos no tienen dinero,
      • Venden sus participaciones en empresas
      • Venden sus edificios
      • Hacen campañas para que metamos dinero, ofreciéndonos mejores condiciones
      • Como la gente empieza a sentirse apretada por el pago de la hipoteca, va menos al Corte Inglés.
      • Como el Corte Inglés lo nota, adquiere menos mercancía.
      • A los fabricantes que colocan menos mercancía les empieza a sobrar personal y despide a unos cuantos.
      • Y esto se refleja en el índice de paro.

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